美银美林7月19日研报发布研报指出，AI在推动韩国经济增长方面发挥了关键浸染，尤其是在半导体行业。
今年上半年，半导体行业险些独自拉动了韩国整体出口复苏。
在人口老龄化与劳动力减少的韩国，AI乃至能帮其对抗人口逆风。

不过，AI行业和地缘政治的不愿定性可能会影响韩国经济增长势头。
韩国AI行业的发展也可能存在偏见，紧张使财阀受益，这或将加剧资源配置的不平衡。

AI东风之下，韩国半导体行业拉动整体经济增长

作为AI热潮中的关键角色，韩国半导体行业迎来迅猛发展。

2024年上半年，韩国半导体出口同比增长超过50%，成为紧张出口项目中增长最快的领域。
今年至今，韩国整体出口年环比增长9.1%，个中半导体出口贡献了7.3%。

美银美林表示，这一增长的背后，是AI算力激增带动环球对高等存储芯片（如高带宽存储器或HBM）的需求大幅增加。
目前，韩国险些霸占了环球的HBM产能，约占其半导体出口总量的5%。
据估计，今年环球HBM发卖额将激增200%以上，估量2023年HBM将占韩国总出口的0.5%旁边。

这期间，韩国紧张芯片巨子忙得不亦乐乎，争相扩大产能并增加投资。
SK海力士最近开始大规模生产第五代HBM3e，估量2024年其HBM产能将比去年增加一倍以上。
与此同时，三星还操持在2024年将其HBM产能增加2.5倍，在2025年再增加2.0倍。

美银美林剖析师称，鉴于半导体行业可能占韩国总投资的7%旁边，估量韩国将有大量与AI干系的投资。

AI带动干系制造业增长、但对劳动力市场影响有限

AI的发展不仅推动了韩国半导体行业快速发展，还带动了韩国干系制造业的增长，包括贱金属、化学品、橡胶等行业都从半导体行业的积极溢出中受益。

根据亚洲开拓银行的研究数据，贱金属、预制金属、化学品、橡胶、塑料和机器干系制造行业与半导行业联系最紧密。

只管AI和半导体繁荣对经济有显著的推动浸染，但其对韩国劳动力市场和人为的影响相对有限。
例如，半导体占韩国工业生产的10%，但该行业仅雇佣了168000名工人，不到总劳动力的1%。

美银美林表示，AI/半导体繁荣对韩国整体人为增长的溢出效应有限，不会对韩国通胀压力造成压力。

AI提高生产率抵抗人口逆风

美银美林认为，AI可以帮助韩国抵抗人口逆风，并在长期内供应更有潜力的增长前景。
人口老龄化和劳动力减少是韩国面临的紧张寻衅。
但AI发展供应了一种潜在的办理方案，通过提高生产率来抵消人口逆风。

AI的采取对劳动力市场的总体影响可能是负面的，但鉴于韩国劳动人口萎缩的性子，AI可以通过提高生产率来加速创造就业机会，同时减少对劳动力替代的担忧。

与此同时，韩国政府也一贯在积极推动AI的创新和采取。
早在2019年，韩国就宣告了一项全面的操持，到2022年投资2.2万亿韩元以加强AI研发和人才培养。
今年4月，韩国科学和信息通信技能部宣告了一项700万亿韩元的投资操持，以促进AI在日常生活、行业和政府行政做事中的创新。

财阀的AI？

只管韩国在AI和半导体行业取得了不错进展，但仍旧面临着一些寻衅。

AI行业和地缘政治的不愿定性可能会影响其增长势头。
韩国高度依赖外部输入的供应链，地缘政治紧张场合排场可能导致供应链中断。
此外，人工智能的发展可能存在偏见，紧张使财阀受益。

鉴于韩国科技行业的性子，财阀（三星、SK海力士等）在半导体行业处于领先地位，并承担了该行业的大部分研发事情。
美银美林认为韩国AI的未来发展可能存在偏见，紧张使财阀受益，而为其他小企业供应的空间很小。
这可能会抑制创新生态系统，并可能进一步加剧资源配置的不平衡。

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