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科创板对创业板有什么影响

从最近创业板指数走向看，科创板对创业板的影响是积极的。

体现在三个方面：

1，创业板自从可以借壳后，和科创板会有良性竞争关系。

2，如果科创板注册制发展得好（必将成功），未来创业板也有预期转向注册制。

3，科创板有可能会提升创业板真正具备实力个股的估值。

创业板有765家企业，2009年设立。

中小板有933家企业，2004年设立。

创业板和中小板都属于深交所，科创板首批25家，年内预期将达100家。

A股上市公司总数量年内有望达到3900家，明年肯定会超4000家。

从数量上来讲不算多，毕竟国家实力已经明显提升，股市货币池子理论上可以容纳，扩大对外开放后，外资进来也会起到辅助作用。

当初创业板上市后，中小板的从2009年11月2号开始振荡向上。

创业板指数在2010年6月设立后，中小板自7月初见底后，短短4个月涨幅达67%。

也就是说，创业板的成立，对中小板估值提升作用明显。

历史会不会重复？

目前创业板指数同样存在“失真”现象，主要是东财和温氏等几个权重股影响太大，创业板权重股对指数影响过大，以至于光看指数难体现出真正的行情效应。

科创板由于限制了50万的门槛，等于屏蔽了小散。

因此行情就变得难以捉摸，这毕竟是首次这样，当初创业板虽有两年开户限制，但是散户都可以进来。

如今科创板不让小散进来玩，那么情况就变复杂了。

甚至有人叫不要打新，都是镰刀，没有韭菜。有一定道理，但也过于悲观。

A股虽然散户众多，但对指数起决定作用的，还是机构及大资金。

科创板资金分流作用的影响，难以估计。主要是规则不一样了，玩法也会不一样。

短期一定的短线资金抽血，但是效果不强，长期来看，毫无影响，反而是利好！

为什么这样说呢？因为大部分短线抽离的资金都是一些投机，炒作，做短线交易的资金，这必定会让主板和中小板里的散户也有一种跟随效应。

但是长线来看，一旦散户的投机资金撤离，去了科创板，那么中小创和主板，其实就能进一步跌出投资，布局的价值。

其实投资就是这回事，大家都看好的，未必好，大家所不稀罕的，可能才是机会。什么是投资？如何理解什么是投资！用简单的一句话概括就是：别人还没有意识到这个东西值钱，而以后会有很多人会觉得它值钱！

并且，我们可以回顾中小板和创业板首批上市时候，个股的反应和主板的情况来做以下见解。

数据统计显示，历史上中小板和创业板第一批上市的个股，共计36只。上市首日，由于不设涨跌幅限制，这些股票当天均剧烈波动，平均振幅达到111.97%。振幅最大的是安科生物，上市首日振幅高达164%，华兰生物振幅最小，上市首日振幅为33.55%。在盘中剧震后，中小板股票上市首日平均涨幅为129.86%，其中大族激光当天涨幅在3倍以上。创业板股票上市首日平均涨幅为106.23%，其中金亚科技当天涨幅在2倍以上。

但是随后呢？一阵狂热之后，创业板从1000点跌至了585点最低点，跌幅达到了将近40%以上。而带动的主板也是一个下滑的模式。所以说科创板的上市也许会对主板，创业板有一定影响，但是影响到底几何，还是得看价值。

那么，此次历史会不会再次上演当年创业板上市的情况，我们也不得而知，只能走一步看一步，而不能做过多的预测，没参考价值！

但是历史经验告诉我们，如果想从新股炒作中获取收益往往风险较大，在上市初期投资者参与积极性高，之后随着时间推移，被爆炒的新股多数以一地鸡毛收场，而具备长期业绩支撑的绩优股才会成为最后赢家。所以，要投资，不要“炒”股。

科创板鱼龙混杂，其实不是散户捞金的地方，而是一个更大型的韭菜场！

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科创板实行注册制，IPO应该会较快，而且交易制度更加的灵活，会吸引市场很多活跃资金到科创板炒作，希望获得更多收益，因此会有部分活跃资金从创业板撤离，到科创板淘金，活跃资金从创业板撤离，创业板活跃度也就会跟着下降，炒作激情下滑，市场赚钱效应降低。创业板大概率会承压。

另外科创板主要面向科技创新和技术创新，面向新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域，可是从排队公司看，因此创业板相关概念股将面临快速增加，不管是什么概念，只要多了，资源稀缺性也就低了，价值自然也会下降，很有可能不能保持目前估值水平，整体中性将下移。至于下移多少，要看科创板IPO节奏和未来定价水平。科创板IPO越快定价水平越低，创业板影响越大，科创板IPO慢一点，定价高一点，对创业板综合影响就小一点。

科创板实行注册制，IPO越来月越容易，资产并购也可能也越来越少，即使有资产并购，资产质量也未必太好。创业板横向扩张发展受到抑制，创业板个股想象空间减少，创业板估值也就会下降。

科创板对创业板影响是多方面的，但至少没有利好，利空更加多一点。

科创板对市场的影响是深远的，并且不限于对创业板的影响。

可能有人会觉得，科创板上市对创业板是大利空，因为创业板上市的很多公司也是科技类的上市公司，而科创板主打科技创新行业，对人工智能、生物医药、集成电路等行业重点扶持，那么科创板的公司科技属性更强，更正宗，加上A股历来有炒新不炒旧的习惯，资金会抛弃创业板而转投科创板。

这种说法有一定的道理，但并不客观。当初创业板上市，也并没有把所有资金吸引到创业板来，主板、中小板依然发展得很好，依然有很多主板和创业板的公司在这九年时间里高速成长，股民获得回报。而创业板很多股炒高后，有些下跌了90%，很多股民亏损惨重。因而，科创板对市场的分流，正如当初创业板对主板与中小板的分流一样，有所夸张。毕竟科创板开户人数占比较小，大部分人根本没有资格进入科创板。

那么说影响是深远的，主要是因为发行制度和交易制度的改革。

众所周知，科创板实行的是注册制，上市公司和保荐机构只需要保证披露信息的真实、完整和透明即可，公司好坏由投资者进行把关。而过去A股实行核准制，很多公司排队几年才能上市，考虑到上市融资的迫切性，就会滋生权利寻租等一系列问题；还有上市公司为了能上市粉饰财报，上市成功后业绩一路下滑；还有市盈率一刀切定价发行，导致上市后爆炒等问题，将会在科创板中探索解决之道，

另一个就是交易制度，科创板上市前五个交易日不设涨跌停板，五个交易日后涨跌停幅度为20%，这相比目前A股的交易制度是重大的创新。我预计，科创板在运行成熟后，五个交易后涨跌幅20%的限制也会放开，这样有利于市场各方博弈提高市场价格发现的效率，当涨跌幅限制的问题解决之后，就有了T+0制度试行的基础，最后交易制度与国际市场规则，并在全市场全面推行改革，A股才能进一步走向成熟。

因此，我说科创板对整个市场的影响提深远的！

科创板对创业板的影响主要表现在两方面，一个是估值的重新修订；二是抽血效应。

科创板对创业板估值的影响

科创板第一批25家上市企业平均发行市盈率53.4倍，最高的发行市盈率中微公司达到了惊人的170.75倍，而现在创业板的平均市盈率只有39倍。科创板和创业板本出同源，很多创业板的企业都复合科创板的上市标准，在科创板能获得的更高的市盈率，在创业板就不行吗？问题来了，科创板上市后，估值差的问题市场会如何解决，是科创板估值下行还是创业板上行迎合科创板，更大的可能是双方迁就，科创板下行，创业板上行。因此，科创板上市交易可能对创业板来说是机会。

科创板对创业板的抽血效应

科创板上市对创业板的抽血效应是一定的，主要原因有：

1.新板块对游资的吸引力

炒新是A股一直存在的问题，对科创板这种新上市的板块，刚开始一定会造到爆炒，这是必然的，而炒作是需要资金的。

2.新制度的吸引

科创板前5天不设涨跌停制度，这给游资带来了很大的机会，以前在创业板拉7个板要7天才能翻倍，现在可能只要一天就能实现。5天之后的涨跌限制也有20%，这对游资来说有着很大的吸引力，因此，必然有一部分游资从创业板中推出准备在科创板中大展拳脚。

3.有故事可炒，游资最喜欢

科创板的目的很明确，就是为科技术创新性企业服务，每一家上市的企业一份希望，都有自己的故事可讲，不会缺乏想象，不像原来板块中的股票，大多数都已经定型，想找题材炒作都有难度。

总结：科创板对创板的影响主要就表现在估值的重新定位和抽血效应这两方面，因此说，科创板上市对创业板不见的是坏事，或许还是好事。

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