2021年12月10日，就在商汤科技首次招股的末了一天，美国财政部将商汤科技列入“非SDN中国军工复合体企业名单”禁投名单，被列入该名单的中国企业，将无法得到美国投资者的投资。
商汤科技科技能否按原定操持上市，也成了2021年年底最热门的谈论话题之一。

10天后商汤重新招股，并在12月30日以3.95港元的发行价正式上岸港交所，上市的首日最大涨幅便超过了20%，并在2022年1月4日一度达到了9.7港元的最高股价，虽然随后几天股价下调，但公司市值仍坚持在2300亿港元以上。

这是真正意义上的AI第一股，为中国的AI独角兽们的上市取得了开门红，让人不禁期待，2022年，是否会成为中国AI企业上市的“大年”。
另一方面，纵然有商汤科技的珠玉在前，AI企业的上市之路依旧充满压力，继商汤科技之后，云从科技、旷视科技、大疆创新等8家中国企业也被美国财政部列入了“非SDN中国军工复合体企业名单”禁投名单。

对个中几家企业来说，这已经不是它们第一次“上榜”了。
2019年10月8日，有8家中国科技公司被美国商务部列入“实体清单”企业，包括海康威视、大华科技、科大讯飞、旷视科技、商汤科技、依图科技、美亚柏科和颐信科技。
2020年的5月12日，又有8家中国科技公司被列入“实体清单”，个中一半来自AI（打算机视觉）领域，

公开资料经DoNews整理

不久前，同为“AI四小龙”的云从科技回应称“不惧制裁”，并认为中国科技公司在人工智能领域的领先，触及了美国的核心利益。
中国信通院数据研究中央曾测算，2020年海内子工智能家当规模为3031亿元公民币，同比增长15.1%，无论是市场体量还是增长速率，都处于环球第一梯队，部分关键运用技能居于天下前辈水平。

2021年3月1日，美国国家人工智能安全委员会（NSCAI）向美国国会提交了该委员会2021年度终极建议报告：中国在人工智能AI开拓领域位于天下前沿，美国在应对科技行业新威胁方面“毫无准备”，必须履行“重大”变革，以战胜目前的挫折。
为此，美国颁布的《无尽前沿法案》也拟定在五年之内，投放1100亿美元在人工智能、半导体等领域，以支持这些领域的根本性与前辈性技能研究、商业化、教诲培训等项目。

不难创造，中国AI企业面临的外部环境在不断恶化，而在中国的交易所上市，业务上深扎中国市场，也成为独角兽们殊途同归的选择。
云从科技目前也在科创板上市的进程中，从股权构造来看，云从科技股东包含中国互联网投资基金、上海国企改革发展股权投资基金、长三角家当创新基金、工商银行等，可以说是“根正苗红”的全内资企业，这也是其“不惧制裁”的紧张缘故原由——本来就和美国投资者没紧要嘛。

比较外部环境，AI企业更大的压力来自于内部。
目前有资格上市的AI企业，都不“年轻”了，按投资周期来说，也到了上市的时候。
但长期拿投资人的钱，却迟迟没有培养出强大的“造血能力”，让人不禁担忧它们未来的发展。

学术难迈商业化

在人工智能60年的发展进程中，曾有过三次浪潮，目前是最靠近商业化成功的一次。

我国人工智能的投资热潮大概在2017年开始，此时脱颖而出的人工智能创业公司，险些都有着深厚的学术背景，就以刚刚上市商汤科技为例，创始人汤晓鸥曾担当微软亚洲研究院视觉打算组主任，现任喷鼻香港中文大学信息工程系教授，也是IJCV（打算机视觉国际期刊）首位华人主编，而联合创始人徐立、王晓刚、徐冰和杨帆都与他在学术上都有着密切联系。

从学术成果来看，商汤科技有70多项环球竞赛冠军、600多篇顶级学术论文、8000多项人工智能专利及专利申请，并发布了600多篇打算机视觉深度学习的顶会论文，位居天下前列。

但商业化则是另一个问题。

根据沙利文的行业报告，商汤已成为亚洲最大的AI软件公司。
2020年，商汤营收达到34.5亿元公民币，同年研发开支24.5亿元，亏损达到8.78亿元。
这次上市，商汤召募了56.55亿港元（折合公民币约46.19亿元），联合创始人、董事长兼CEO徐立在发布会上表示，此轮募资将的约60%将用于研发，某种意义上也意味着，短期内商汤仍不会盈利。

之前科创板过会的云从科技，选择的上市标准也是“标准二”，即估量市值不低于公民币 50亿元，且最近一年业务收入不低于公民币 5 亿元。
但盈利模式、未来盈利情形预测等依旧是监管机构拷问的重点问题。

AI公司盈利难的缘故原由很大略，研发的软硬件投入都高，但却难以实现大规模标准化的产品。
目前虽然有大量AI运用落地的场景，但每个场景都有其独特性，导致定制化的本钱高企，很多AI公司乐于做行业标杆客户，以证明AI技能的代价，但公司整体实在挣不到多少钱。
另一方面，AI企业之间相互竞争，技能上的差距又难以拉开太大，导致末了打成了价格战，也是AI企业难盈利的主要缘故原由。

某投资机构数年前也曾稽核过商汤科技，但终极选择投资了几家同样做打算机视觉的二线创业公司，该机构的投资经理对DoNews表示： “我们的首席投资官以为，商汤能做的，其他公司实在也能做。
虽然商汤技能更前辈一些，但可能就相差了3个月到半年。
而且一线AI公司收入虽然高，但存在单一占比过高的强关系型客户，这表示的实际是在行业里的人脉资源比较广，不是建立起了真正的行业壁垒。
”比较之下，如果相信行业有机会，那么投资二三线的AI公司的性价比要更高一些。

当然，理论上随着AI渗透率的不断提高和案例的不断积累，“定制化”也有可能量变引发质变，标准化比例也相应提高。
AI语音公司云知声的某卖力人在接管DoNews采访时就曾表示，他去云知声做的最主要的事情之一，便是将当时云知声的几百个项目裁减掉大多数，只留下少数有可能标准化的场景进行深耕，比较商业上的真正立足，技能的领先反而不那么主要了。
“学术上，识别准确率从95%提高到96%很故意义，但在产品上，用户根本感想熏染不到差异，反而可能让本钱变得更高，技能上的领先，没办法转化成竞争的壁垒。
”

但什么时候才能真正建立壁垒，实现盈利，却是很多人工智能公司无法说清楚的问题。
诚然，商汤上市证明了人工智能创业公司可以花完投资人的钱，再去花一级市场的钱，但融资的钱早晚都会花完，公司的长远运营，还是离不开商业化的落地。

“坐地虎”和“过江龙”

不熟习人工智能的行业，听到“AI四小龙”的称号，总会下意识以为这四家是竞争对手；实际上，虽然四家公司都以打算机视觉起身，业务上也有重合，但竞争更多是表示在对名气和投资的争夺上，从长远来看，其余两类企业才是他们真正的对手，我们可以大略理解为“坐地虎”和“过江龙”。

人工智能的紧张代价，是提升其他家当的效率，也便是互联网圈常说的“赋能”。
目前人工智能“赋能”最成功的便是安防领域，人工智能和安防可以说是天作之合，摄影机拍摄到的图像通过AI可以自动识别，极大提高了事情效率。
上文中几家AI企业被列入实体清单名面上的情由，也是由于各清闲安防领域的运用。

在AI四小龙中，商汤科技是毫无悬念的老大，但真提及安防行业的老大，那毫无疑问是海康威视，如果说商汤与其他“三小龙”的差距比较明显的话，那么“四小龙”的营收规模加在一起，与海康威视的差距也很明显。
目前海康威视也有研究人工智能的海康研究院，研究院的员工被海康威视员工戏称为“人上人”，无论是职员的本色还是报酬，并不比创业公司的员工们差多少，技能上，大概学术背景浓厚的创业公司仍有一些上风，但在商业上，和老牌的前辈制造业企业海康威视比就差得远了。

图片来源：商汤科技招股书

像海康威视这样的传统家当龙头算“坐地虎”的话，互联网大公司便是“过江龙”。
毕竟，人工智能在互联网领域的运用就太广泛了，而且互联网本身便是不断创造新的消费和运用处景，它们不可能对人工智能不加以重视。
比如“BAT”，百度早已“all in AI”了，阿里巴巴和腾讯实际在人工智能领域投入也颇多，至于字节跳动这样的后起之秀，更是靠推举算法后来居上的。

2017年9月，在清华经管学院等主理的“洞见”论坛上，汤晓鸥曾表示在中国创业过于困难：“头顶还有（BAT）三座大山，这种三分天下的局势，已经很难再有机会了。
”比较有趣的是，腾讯创始人马化腾也在现场，而他对人工智能的意见是，以为会是个大风口，乃至是下一阶段决定死活的大机会，从腾讯乐意投入的方向来说，第一是AI，第二是云打算，第三是大数据，“未来所有企业基本的形态便是，在云端用人工智能处理大数据，这是一个大方向。
”

《中国人工智能发展报告2020》中统计了海内子工智能专利申请数量，排名前五家企业分别是国家电网、腾讯、OPPO、百度、安然科技，并没有AI创业公司上榜。
不久前职场社区平台脉脉发布了算法工程师最关注的公司TOP10，根据热力值显示，分别是字节跳动（热力值2450）、腾讯（热力值1900）、滴滴（热力值1650）、阿里（热力值1511）、快手（热力值1456）、美团（热力值1234）、百度（热力值1186）、华为（热力值1025）、拼多多（热力值856）、小米（热力值838），可见从业者眼中的大厂也充满“光环”。

AI企业上市之后，业务肯定会与互联网大公司和家当巨子产生更多的重叠，是会进行对抗“降龙伏虎”，还是互助共赢，就不好说了。
毕竟，如果可能的话，企业都不愿意关键技能被握在别人手中。

人才还在吃红利

AI公司研发本钱高企的缘故原由之一，便是用人本钱高。
在互联网行业纷纭裁员的同时，由于供需不匹配，人工智能行业的人才市场依旧是红红火火。

目前打算机视觉领域的AI四小龙都在为上市而努力，期权勉励仿佛近在面前，商汤科技在上市之后，也按照事情年限发放奖金（比如事情5年发放5888元，事情3年发放3888元，以此类推）；而AI另一主要的主线——自动驾驶——则在火热地融资，今年1-9月，自动驾驶融资事宜超50起，有12家企业本年内累计融资规模超百亿美元，干系的从业职员自然也受到追捧。

职场社区平台脉脉上的一个投票帖，有关人工智能行业的员工是否考虑跳槽，累计2154人参与，本分上班儿的选项投票虽然最多，但是希望走的人明显更多，抱着“跳槽=升职加薪”想法的人也不在少数，这也算是行业景气的一个象征了。

在有关商汤上市的谈论中，涌现了有趣的“冰火两重天”，“冰”是对商汤为代表的人工智能创业公司商业未来的不信赖，“火”则是对商汤员工们奖金和期权的倾慕。
如此割裂又统一的表现，就像一位海康研究院的员工在采访结束时向DoNews咨询的问题：“我是该是在海康这样的大厂舒舒畅服的事情，还是去AI创业公司搏一把期权呢？”

他所担忧的是，如果AI创业末了沦为泡沫，到时再跳槽可能就晚了，自己不再年轻，未必能坚持住原来的收入和报酬。
2022年，人工智能已经出身了56年，创业公司如商汤科技刚刚完成上市，其他或在上市中，或者也融资多轮，资深的投资人和从业者们，进入行业也大多在三四年以上，乐以忘忧的韶光越来越少，老之将至的动机开始在所有人的脑海里穿梭。

汤晓鸥招生时曾说过：“到我们这个行业来，我担保你一辈子都有事情，由于我们这东西是做不出来的。
”但如果真的做不出来，人工智能行业只会迎来第三次低潮，现在来看，大几率是可以做出些东西的，只是不愿定末了蛋糕会怎么分。

人工智能的创业公司们，还要再快一些。