过去的2023年，ChatGPT和GPT-4吸引了大量关注，人工智能也因此掀起新一轮风口。
AI领域的创业和投资机会到底在哪里？什么是好行业、好公司和好团队？AI时期我们可做什么，又应避免做什么？（注：文中的剖析谈论是基于截至2023年11月初的已有信息所做。
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01

GPT的快速迭代

在剖析AI行业的投资创业机会前，我们先回顾一下GPT的发展进程。

只管ChatGPT目前在环球很火爆，对各行各业都产生了深远的影响，但这一技能线路真正取得打破是在过去几年，尤其是2022年。

2019年时，AI技能还很一样平常，乃至有人称之为“人工智障”。
当时的大措辞模型参数很少，功能也不完善。

2020年发布的GPT-3是一个通用性的大措辞模型，包含1000多亿个参数，可以进行文本天生、翻译和问答。
2022年3月发布的GPT-3.5版本，在GPT-3的根本上做了改进，提高了对话的效果和逻辑的严谨性。

2022年11月发布的ChatGPT，让大家真正感想熏染到了GPT模型的威力和魅力。
这是一个专门用于天生对话的工具，可以基于截至2021年3月的资料库回答提问。
最开始的ChatGPT只是一个测试版，但很快在环球得到强烈反响。
不到3个月韶光，其生动用户达到1亿，成为有史以来最快达到1亿生动用户的互联网运用。

之后，GPT开始加速迭代。
2023年3月发布的GPT-4是一个多模态大措辞模型，不仅能天生笔墨内容，还能理解图像输入内容，让用户直接与图片进行对话。
对开拓者来说，GPT-4最激动民气的是API接口同步发布。
用户可以用API的接口开拓自己的运用，去做各种各样的连接。

真正的“王炸”是GPT-4 Turbo，这是GPT-4的重大升级。
GPT-4 Turbo的参数文本的数量是128K，差不多是300页的文本材料。
它有更好的掌握性和更多的知识库，知识库可更新到2023年4月，有更多的模态，包括文本、声音、***和图像，支持定制化和更高的并发数。

02

好行业、好公司、好价格

如何看待GPT快速发展所带来的新一轮人工智能投资机遇？常日，一个好的标的要知足“三好原则”：好行业、好公司、好价格。

好行业

好行业由什么决定？归根结底两个维度：一是潜在规模是否足够大；二是构造是否足够好。
如果一个行业规模足够大，构造足够好，那么投这个行业中的好公司，大概率会有较好的回报。

行业规模由需求和本钱决定，除了需求大外，还必须要以足够低的成本来知足需求，行业才能做大。
在经济学上，需求和本钱的曲线决定行业的发卖额。
在详细的业务上，要看产品和做事到底给用户和互助伙伴创造了多少代价。
行业大小跟产品和业务给顾客创造的代价大小、投入的要素、要素的机会本钱等成分都干系。

AI到底创造了什么代价？以ChatGPT为代表的大措辞模型不仅可天生文本，还有图像、声音、***，极大地提高了内容生产和运用生产的效率，降落了本钱。
以文本交互为例，它天生一个标准文本的速率远远超过人类。
至少在目前，AI可以取代人工进行重复性的事情，虽然它并不完美，有时的回答并禁绝确，但的确对我们的事情、生活带来了很大的变革。
未来AI的智能、思维和推理能力还会不断加强和改进。

好的行业构造是什么？波特“五力剖析模型”认为，行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。
代价创造出来怎么分配？顾客、公司、供应商都会拿到一部分。
不管是投资还是创业，一定要思考你能从跟客户、跟供应商互助创造的代价等分到多少，要思考什么成分决定了我们创造和获取的代价。

好公司

什么样的公司是好公司？除了必须属于好行业外，好公司、好团队还须要高增长和高回报，最好要有护城河，例如品牌、专利、技能、转换本钱等。

其余，规模效应或网络效应也很主要。
在投资或创业时，我们一定要思考：业务做好、用户增多后，会不会吸引来更多用户？如果用户越来越多，本钱能不能分摊？我们所做的业务、所投的团队如果同时具有网络效应和规模效应，那么绝对是好项目或好创意，不然就只是线性的增长。

在可预见的将来，AI并不能取代专业人士的履历和创意，由于底层算法是一个概率和统计的模型，只讲关联性而不是因果性，多少都会有问题，但这便是创业投资的机会。
不管是哪一类公司，末了都要思考，在特定的场景、产品、运用上，是否可能产生网络效应和履历曲线效应。

亚马逊在这方面供应了很好的例子。
它的增长飞轮有两个正反馈：用户越多卖家越多，选品越多顾客体验越好，增长带来的本钱及价格也会降落，同样会带来更多客户，也会增加流量，这是两个叠加。
亚马逊的市值在20年间增长至原来的2500倍，这是移动互联网和互联网时期征象级的增长，便是由于正反馈效应。

这正是ChatGPT采取的策略。
在用户排队抢购时，其做事器并没有涨价，这是为了让大家都用上其做事。
用户量越大，效率越高，从而本钱低落，性能和产品不断改进，终极抢占市场。

AI行业的好公司分为几类。
一类是有资金、有技能的大企业，它们有团队，可以买算力，可以重新微调或者改进大模型，研发芯片，像OpenAI、英伟达、谷歌、脸书、亚马逊等；还有一类企业在详细的场景、数据上有独特的履历。

如何与巨子竞争？第一是做它不能做且不打算做的事情；第二是做它不愿意做的事情。
再强大的巨子和企业，也有不能做或不愿意做的事情，而这些便是你投资和创业的机会。

好价格

末了一点是好价格。
价格是内在代价乘以市场感情。
市场在短期内是“投票机”，而长期则是“称重机”。
如果市场感情亢奋，同等追逐热点和风口，那么，此时入局会付出很大的代价。

03

AI时期的“可做”与“不可做”

AI家当发展刚起步，家当链的上游是数据，中游是模型、算法、算力，下贱是运用和分发。
虽然上、中、下贱的规模和潜力都很大，但我们要思考究竟什么可做，什么不可做。

目前中国海内已经是“百模大战”。
在这种情形下，要做干系的投资或创业，除非资金和技能实力雄厚，否则不要投芯片或大模型。
大模型和算力是国家主要计策，普通的投资创业者可能没有特殊的机会。
相反，普通人的机会可能在运用创造方面。
由于现在ChatGPT依旧偏软件，以是目前中国的投创机会可能紧张不才游的运用与分发或上游的数据供给。

须要强调的是，如果只是把AI作为降本增效的工具，那末了的结果便是卷算力、卷本钱。
我们真正须要做的是打造独到的履历、创意和灵感，这些须要自己主动思考和探索。
事实上，真正精良的企业，在知足顾客基本须要的条件下，常日还会考虑在情绪、生活、自我实现和超越等方面为客户供应代价。
不管是做2C还是2B的产品，我们都要思考，如何为客户实现个性代价。

个性代价源于客户生活或事情中的痛点。
以前为理解决这个痛点，可能须要8~10人的团队，现在在AI的赋能下，团队可能只须要做调试就行。
未来可能会涌现很多一人创业的团队或公司，这是过去二十年从来没有涌现过的情形，也是我们每个个体创造代价的机会。

在最先出来的成千上万个ChatGPT助手和App中，未来真正能取得商业化成功或者能掘到这桶金的，很可能不是由于有多快、有多准，而是由于能够办理某一个特定人群的需求。
投资也是同理，你所投的团队不一定要有多么厉害的模型，但要真正对用户的需求和代价有深入洞察。

有自己参与和没自己参与，创造的代价是否会不同？如果自己所创建的公司、所在的团队不存在了，天下会不会不一样？所做的业务、所在的公司和团队，在家当链的高下游有没有额外的代价？在纷繁繁芜的创业环境下，高科技领域家当链非常繁芜，不管是投资还是创业，我们一定要想清楚以上问题，想清楚自己所做的业务是不是高下游中相对主要或相对独特的环节。
如果创业，一定要对家当链高下游有贡献；如果投资，也一定要投这样的团队、公司和企业。

很多人认为AI是对人类的替代，实在AI更主要的浸染是平权。
它把原来可能须要八年、十年乃至十几年韶光产生和得到的技能快速赋能给所有人。
只要你在某一方面有无可替代的上风，你就有自己的代价。
大概，当所有人都去做AI时，为做AI的人供应好咖啡做事便是一门好买卖；当所有人都去做咖啡时，把煎饼果子做好便是一门好买卖。
创业和投资没有贵贱之分，最主要的是不要过度出价，不要去投资拥挤的地方。

（本文作者中欧国际工商学院）

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